隨著美國經濟情況走穩、川普當選美元走強，聯準會正準備走上升息之路，不過世界多數地區仍深陷零息甚至是負息的泥沼中。隨著低息扭曲的市場，資產報酬率不盡如人意，以往保守穩當的大型法人投資機構發現無利可圖，遂將投資眼光放在以往難以想像之處，例如：情趣用品商店。
投資這些另類目標實在是情非得已，大型退休基金、保險公司以往最偏愛的投資標的都是優質如德國的政府債券，但是德國、瑞士等高評等的政府債券輪無負利率已經是司空見慣，面對逐漸逐漸枯竭的現金流，這些大型投資機構的經理人也不得不跨出大膽的一步。
根據bloomberg報導，荷蘭兩家聲譽卓著的退休基金投資阿姆斯特丹約百棟房產所組合而成的不動產信託，而這些不動產全位於阿姆斯特丹聲名狼藉的社區內，該社區以情趣用品商店、合法妓院、大麻咖啡館而聞名。在英國的大型法人投資機構則追逐投資賓果廳，承購樂透公司所發行的債券。德國大型保險公司vkb甚至一度考慮投資德國難民營。
以上這些另類投資並沒有帶來多了不起的報酬率，更別提背後的風險與道德爭議，但是與負利率的政府債相比，這一切都是值得的。零利率乃至於負利率的貨幣政策可能是面對現實世界所不得不然的必要之惡，不過低利率嚴重扭曲市場，讓所有投資人將風險拋諸腦後，與低利率所造成的資產泡沫化相比，或許情趣用品店已經算是穩當的投資了。
(中時電子報)
文章來源：Sex Shops, Bingo and Sewage Define New Era of Pension Portfolios
本文來自: http://www.chinatimes.com/realtimenews/20170102000979-260410
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